Использование бизнес-анализа на различных этапах оценки инвестиционных проектов (идей)
Использование бизнес-анализа на различных этапах оценки
инвестиционных проектов (идей) Анна Васина,
исследовательско-консультационная фирма ,
Санкт-Петербург.
Оценка инвестиционных проектов (вложений средств в ту или иную сферу
деятельности, проект, продукт) является одной из актуальных задач управления
финансами: предприятия осваивают новые технологии и продукты, кредитующие
организации и инвесторы ведут поиск эффективных направлений (компании,
проекты) вложения средств.
Методические подходы к расчетам эффективности проектов - западные и российские
- известны, доступны и освоены специалистами российских компаний. Однако,
как показывает практика, разработка и оценка инвестиционных проектов не
может ограничиваться рамками расчетов. На различных этапах работы с инвестиционным
проектом - от появления первоначальной идеи до анализа итоговых результатов
расчета - необходимо использование элементов бизнес-анализа. Бизнес-анализ
необходим для определения, правильно ли выбрано направление вложения средств
и далее - для подготовки достоверных исходных данных и методически грамотной
оценки результатов.
Рассмотрим этапы разработки и оценки инвестиционных проектов и возможные
области применения бизнес-анализа на каждом из них.
1. Разработка идеи инвестиционного проекта: выбор направления вложения
средств.
Оценка инвестиционного проекта подразумевает ответ на вопросы, эффективны
ли эти инвестиции (когда окупятся первоначальные вложения и какой доход
обещают), какие источники финансирования и в каком объеме необходимы для
реализации проекта. Однако, прежде чем отвечать на вопрос, эффективен
ли этот проект, необходимо определить, стоит ли рассматривать именно этот
проект.
Ситуация из практики. На предприятии разработан набор инвестиционных
проектов, которые должны быть оценены с целью выбора наиболее эффективных
- обеспечивающих предприятию наибольший из возможного прирост прибыли.
Наиболее эффективные проекты, выбранные по результатам оценки, сформируют
инвестиционную программу предприятия на ближайшее время. Под эту программу
будут изыскиваться источники финансирования - собственные средства и кредиты.
Значительная доля проектов предприятия связана со снижением затрат -
проекты строительства собственных источников энергии и подобные - актуальные
проекты для многих предприятий на сегодняшний момент. Таким образом, постановка
задачи оценки и типы оцениваемых проектов - стандартные, повторяющиеся
на сотнях предприятий.
По ходу работы с предприятием выяснилось, что проекты снижения затрат
инициированы по причине падения объема продаж. Объемы продаж, в свою очередь,
сокращаются по причине низкого качества продукции. За последние годы от
продукции предприятия отказались несколько постоянных заказчиков, в том
числе зарубежных. Причиной потери заказчиков в значительной мере является
низкое качество сборки продукции. При этом причиной низкого качества сборки
являются не исходные комплектующие или технология (качество которых является
приемлемым), но неудовлетворительное выполнение самой технологической
операции сборки.
Дальнейшее углубление в поиск причин низкого качества продукции упирается
в небезызвестный лозунг: "Кадры решают все". В последние годы предприятие
периодически испытывало финансовые трудности и в качестве рычага оптимизации
текущего финансового положения использовало задолженность по заработной
плате - невыплаченная заработная плата направлялась на покрытие затрат
на приобретение материалов и финансирование инвестиционных вложений. Перманентная
задолженность по оплате труда, наблюдающаяся не один год, вынудила многих
специалистов-производственников покинуть предприятие. Низкий уровень заработной
платы и возникающие по сей день сбои в ее уплате делают работу на предприятии
