Новые стандарты эмиссии: что нового?
Мазурова Т. В.
Для успешной (стабильной и прибыльной) деятельности любого предприятия
необходимо привлечение капитала. Эмиссия ценных бумаг - это один из способов
его привлечения. При этом, в зависимости от целей, которые стоят перед
руководством каждого отдельно взятого предприятия, и возможностей, которыми
данное предприятие располагает, эмиссия ценных бумаг позволяет варьировать
как объемом, так и источником привлечения капитала.
Говорить о зарождении в России рынка ценных бумаг можно с начала 90-х
годов. Именно в этот период сформировались основные предпосылки возникновения
и последующего развития российского фондового рынка: проведение приватизации
государственной и муниципальной собственности, преобразование государственных
и муниципальных предприятий в акционерные общества (закрытых и открытых
типов), разработка первых нормативных документов, посвященных регулированию
выпуска и обращения ценных бумаг.
К сожалению, стартовый этап формирования российского рынка ценных бумаг
характеризовался повсеместным нарушением прав и интересов инвесторов,
отсутствием действующего на практике законодательства, регулирующего процесс
выпуска ценных бумаг, развитием всевозможных пирамид, проворачивающих
финансовые аферы, общей "корпоративной" неграмотностью населения.
Именно эти негативные факторы развития российского рынка ценных бумаг
привели к необходимости создания органа исполнительной власти, основными
функциями которого, явились бы определение основных направлений развития
рынка ценных бумаг, разработка нормативных документов, регулирующих взаимодействие
основных участников рынка ценных бумаг, осуществление государственной
регистрации выпусков ценных бумаг российских эмитентов, контроль за соблюдением
прав и законных интересов инвесторов, а также регулирование иных сфер,
необходимых для нормального функционирования рынка ценных бумаг.
В 1995 году была образована Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг
России, в основные функции и обязанности которой входят все вышеуказанные
функции. Именно с этого момента можно говорить о начале полноценного функционирования
российского рынка корпоративных ценных бумаг.
Одним из первых значительных шагов ФКЦБ России, направленных на формирование
цивилизованного рынка ценных бумаг, явилось принятие Постановления № 19
