Управление предприятием

"Об акционерных обществах").
Что представляет собой факт утверждения решения о выпуске?
Очевидно, что это не самостоятельное юридически значимое действие, а звено
в цепочке последовательных правовых действий в процессе увеличения уставного
капитала. В связи с этим представляется, что утверждение решения о выпуске
ценных бумаг на общем собрании акционеров после утверждения решения о
размещении акций не является нарушением п. 3 ст. 48 Закона "Об акционерных
обществах", в котором, в частности, говорится: "Общее собрание
акционеров не вправе рассматривать и принимать решения по вопросам, не
отнесенным к его компетенции настоящим законом".
Каковы положительные и отрицательные моменты утверждения
решения о выпуске ценных бумаг на общем собрании акционеров?
С одной стороны, такое утверждение уменьшает риск обращения
в судебные органы акционеров, которые посчитают, что утвержденное советом
директоров решение не в полной мере соответствует решению о размещении
ценных бумаг. Такие иски возможны в связи с тем, что решение о выпуске
может содержать информацию, которая не отражена в решении о размещении.
С другой стороны, общество может понести дополнительные
финансовые затраты в том случае, если возникнет необходимость внесения
изменений в утвержденное решение о размещении ценных бумаг. Возможность
внесения таких изменений предусмотрена п. 14 Стандартов.
РАЗМЕЩЕНИЕ ЦЕННЫХ БУМАГ Перед рассмотрением особенностей размещения акций при дополнительном
выпуске стоит остановиться на новых требованиях, установленных в Законе
о защите прав инвесторов.
Во-первых, запрещается рекламировать и (или) предлагать
неограниченному кругу лиц ценные бумаги эмитентов, не раскрывающих информацию
в объеме и порядке, которые предусмотрены законодательством Российской
Федерации о ценных бумагах для эмитентов, публично размещающих ценные
бумаги (Ст. 4 Закона о защите прав инвесторов).
Во-вторых, запрещаются публичное размещение и реклама ценных
бумаг и предложение в иной форме ценных бумаг, выпуск которых не прошел
государственную регистрацию.
В рамках установленных законом обязательных условий по раскрытию
информации необходимо отметить, что требования к порядку и объему раскрытия
информации установлены:
o в Положении о порядке раскрытия информации о существенных фактах (событиях
и действиях), затрагивающих финансово-хозяйственную деятельность эмитента
эмиссионных ценных бумаг, утвержденном Постановлением ФКЦБ России от 12.08.98
№32.
Существуют различные сроки размещения дополнительных акций
в зависимости от способа их размещения.
Размещение акций путем подписки осуществляется в течение
срока, указанного в зарегистрированном решении о выпуске ценных бумаг.
Этот срок не может превышать одного года с момента утверждения решения
о выпуске. Размещение ценных бумаг путем распределения дополнительных
акций среди акционеров осуществляется в один день, определенный в решении
о выпуске ценных бумаг.
Размещение ценных бумаг путем конвертации в акции ценных
бумаг, конвертируемых в акции, осуществляется в течение срока, установленного
в решении о выпуске ценных бумаг. Этот срок не может превышать одного
года с момента утверждения решения о выпуске.
Минимальный срок для размещения дополнительных акций, размещаемых