Управление предприятием

основании введенной исходной информации. А следовательно, от полноты и
достоверности информационной базы напрямую зависит объективность полученных
результатов и их адекватность действительности.
При подготовке информации для проведения анализа инвестиций с помощью
программных продуктов прежде всего необходимо иметь в виду, что наполнение
блоков исходных данных напрямую зависит от выбранной точки зрения на проект:
в зависимости от заинтересованных сторон и условий их участия в проекте
характеристики притоков и оттоков, доходов и затрат будут разными. Это
принципиальное положение непременно должно находиться в поле зрения аналитика
при подготовке информации, являющейся основой анализа эффективности инвестиционных
проектов.
Процесс корректной подготовки исходной информации, необходимой для анализа
эффективности инвестиционного проекта в условиях автоматизации, можно
рассмотреть на примере алгоритмов, заложенных в программе "Альт-Инвест".
Такая информация должна включать следующие блоки:
1. Срок жизни проекта и интервал планирования
Ключевым принципом работы по анализу капитальных вложений является определение
срока его жизни и его разбиение на равновеликие временные отрезки - интервалы
планирования. Именно по интервалам планирования должна представляться
вся количественная информация о проекте, характеризующая его в течение
срока его жизни.
Срок жизни проекта - это период времени, в течение которого отдача от
вложенных средств (результат от осуществления капитальных вложений) представляется
значимым для инвестора. Срок жизни проекта может определяться:
продолжительностью жизненного цикла продукции, рассматриваемой в проекте;
среднеотраслевыми сроками окупаемости аналогичных проектов капитальных
вложений.
интервал планирования должен быть настолько малым, чтобы имелась возможность
учесть все необходимые выплаты по проекту, которые могут привести к
отрицательному сальдо накопленных реальных денег;
интервал планирования должен быть настолько малым, чтобы внутри него
все исходные данные были практически постоянны;
интервал планирования должен быть максимально большим, удовлетворяя
при этом вышеприведенным условиям.
2. Временной график осуществления проекта
Прежде, чем приступить к сбору необходимой информации, необходимо сформировать
временной график осуществления проекта с выделением следующих элементов:
продолжительность рассматриваемого срока эксплуатации (верхний предел
ограничивается физическим сроком службы основных средств).
Следующим шагом является детализация графика осуществления проекта, для
чего разрабатываются:
график осуществления капитальных вложений,
график освоения проектной мощности.
При этом необходимо обратить особое внимание на увязку указанных выше
графиков между собой.
3. Доходы
план производства продукции по видам продукции и интервалам планирования.
При подготовке данных необходимо учесть все виды товарной продукции (основной
и побочной), а также прочие виды доходов (например, сдача площадей или
оборудования в аренду, ожидаемые доходы по ценным бумагам).
Методика анализа эффективности капитальных вложений основывается на предположении,
что объем производства равен объему реализации. В связи с этим принципиально
важно понимание того, что именно производство должно находиться в зависимости
от объема реализации, а не наоборот. Ориентация на производственную мощность
может оказаться губительной для проекта, так как в соответствии с методикой
анализа вся произведенная продукция считается реализованной и потому напрямую
влияет на основной источник доходов от проекта - выручку, - что чаще всего
не соответствует действительности и, следовательно, ведет к завышению
эффективности инвестиций, вплоть до того, что проект, эффективный на бумаге,