Управление предприятием

все другие издержки, которые несет предприятие в результате реализации
стратегического плана;
В дополнение должен быть приведен прогноз потребности в капитале.
Финансовые прогнозы должны быть реалистичны. Но необходимо помнить, что
они могут вызвать скептическую реакцию потенциальных инвесторов. Любые
существенные отклонения финансовых проектировок от среднеотраслевых показателей
должны быть тщательно обоснованы и объяснены. Подробные расчеты могут
быть представлены инвесторам на более поздней стадии.
Также важно представить потенциальным инвесторам результаты анализа чувствительности
проекта.
В случае использования независимых консультантов и/или аудиторов необходимо
указать их в данном разделе или разделе «Менеджмент».
Потребность в финансировании В разделе детально описывается потребность компании и финансировании.
Определение потребности в финансировании осуществляется посредством расчета
прогноза денежного потока (Cash Flow) и определения дефицита денежных
средств в различные периоды времени. При этом необходимо определить наиболее
предпочтительную структуру капитала (заемный/акционерный), исходя из следующих
соображений:
обеспечение платежеспособности, приемлемой для кредитно-финансовых
учреждений (соотношение суммарные долговые обязательства/акционерный
капитал);
обеспечение стратегии выхода из проекта для инвесторов.
Укажите суммарную потребность в капитале и то, как он будет использован:
оборотные средства.
Правительственная поддержка и законодательство Действия правительства могут оказывать как благоприятный, так и негативный
эффект на процесс развития компании. Поэтому важно указать, пользуется
ли ваш проект поддержкой федерального или регионального правительства.
Также следует описать действующее законодательство, которое может благоприятно
или негативно сказываться на результатах реализации проекта. Данный раздел
должен содержать следующую информацию:
Возможные механизмы и меры правительства по поддержке вашего проекта
на федеральном и/или региональном уровнях.
Предполагаемый вклад проекта в экономическое развитие страны (бюджетный,
социальный, технологический, экологический и другие эффекты).
Особенности российского законодательства, регулирующего деятельность
вашей компании.
Ограничения конвертируемости рубля, условия ввоза и вывоза капитала.
Выдержки из важнейших законодательных актов, определяющих успех вашего
проекта, могут быть представлены и виде Приложения.
Финансовое положение Существуют разные мнения о том, имеет ли смысл представлять информацию
об оценке стоимости бизнеса потенциальным инвесторам или лучше это сделать
в переговорах на последней стадии. До момента представления вашего финансового
предложения инвестору желательно обсудить его с профессиональным инвестиционным
советником (консультантом). Предложенная вами структура финансирования
может быть отнесена инвесторами к разряду привлекательных ннвестиционных
возможностей. Это может определить окончательную цену акций и иметь существенные
налоговые последствия. Вместе с тем это может принести к негативной реакции
инвесторов в случае, если они посчитают оценку завышенной.
Включив в Инвестиционное предложение диапазон оценок, можно быстро отсеять
тех инвесторов, которые не разделяют ваше мнение о стоимости бизнеса.
Это сохранит время для обеих сторон: для вас и потенциального инвестора.
В то же время, если вы предложите диапазон оценок, которые значительно
превышают ожидания потенциальных инвесторов, вы можете отпугнуть всех
инвесторов. Таким образом, диапазон оценок, несмотря на определенные преимущества,
может привести к ослаблению вашей позиции на переговорах с инвесторами.
В любом случае, при определении стоимости вашего бизнеса и структуры
сделки вы должны быть реалистичны. Предложение инвестору должно быть справедливым.