Управление предприятием

одна причина снижения коэффициентов ликвидности. Правила финансового менеджмента
просты и логичны: долгосрочные кредиты должны привлекаться на финансирование
капитальных затрат, краткосрочные – на финансирование оборотного капитала.
Можно сказать и по-другому: для сохранения приемлемой ликвидности величина
капитальных  затрат не должна превышать сумму заработанной за период прибыли
и привлеченного за период долгосрочного кредитования. Реалии жизни таковы,
что строить, перевооружать, модернизировать нужно практически всем, а
получить долгосрочное кредитование удается далеко не каждому предприятию.
Приходится искать выход - привлекать краткосрочные кредиты на финансирование
капитальных затрат. В этом случае вы можете ожидать снижения показателей
ликвидности.
Таким образом, в большинстве случаев причиной снижения коэффициента ликвидности
является  то, что предприятие мало заработало  - получило недостаточно
прибыли или ,еще хуже, убыток - либо потратило на текущую деятельность
больше, чем смогло заработать.
Для любителей не логических, а математических выкладок предложим изменить
формулу расчета коэффициента ликвидности и самостоятельно выйти на факторы,
определяющие его величину.
Таким образом, на сцену выходят главные герои – собственные средства
(заработанная прибыль), внеоборотные активы (в их числе капитальные вложения)
и долгосрочные кредиты, которые в идеале не должны привлекаться на финансирование
оборотных активов.
Разбор полетов для показателей рентабельности и финансовой независимости
аналогичны. Коэффициент рентабельности всего капитала  - отношение заработанной
за период чистой прибыли к Итогу Баланса  - говорит о способности предприятия
зарабатывать дополнительные деньги, наращивать свой капитал. Логично,
что приращение капитала зависит от того, насколько много мы зарабатываем
и насколько быстро получаем заработанное. Говоря языком финансового анализа,
рентабельность компании определяется прибыльностью деятельности и оборачиваемостью
активов.
Зависимость рентабельности от величины получаемой прибыли очевидна. Понятие
«насколько быстро получаем заработанное» возвращает нас все к тем же оборотным
активам. Чем дольше исходное сырье хранится на складе до запуска в производство,
чем длиннее цикл изготовления продукции, чем дольше готовая продукция
хранится на складе, чем дольше покупатели не оплачивают счета за отгруженную
продукцию, тем дольше нам придется ждать получения заработанного (окончания
цепочки Деньги-Товар-Деньги новые). Действительно, чем дольше приходится
ждать будущих доходов, тем менее приятна ситуация для собственника, вложившего
деньги.
Среди показателей, характеризующих финансовую устойчивость, основным
считается коэффициент автономии  -  отношение собственного капитала к
заемным средствам (Итог раздела III Баланса/ (Итог раздела IV + Итог раздела
V Баланса). Снижение показателя означает опережающий рост заемных средств
по отношению в росу собственного капитала компании (зарабатываемой прибыли).
Почему приходится все больше налегать на заемные средства? Мало зарабатываем
прибыли (еще хуже, имеем убытки) либо живем не по средствам – перебираем
с капитальными вложениями или пустили на самотек рост оборотного капитала.
Зри в корень Как выяснилось, проблемы с платежеспособностью, финансовой независимостью,
рентабельностью имеют единые корни: либо у компании нет возможности сохранять
приемлемое финансовое положение  - компания зарабатывает недостаточно
для того, чтобы быть финансово здоровой - либо компания не рационально
распоряжается результатами деятельности.
По аналогии с нашим персональным бюджетом: нехватка денег (низкая ликвидность),
недовольство своим уровнем жизни (низкая рентабельность), долги знакомым
(зависимость от кредиторов) связаны либо с тем, что мы мало зарабатываем,